¿Qué aporta la supervisión CNMV al crowdlending?

Antonio Mª Ruiz, en su texto «Reglamento ECSP explicado», explica cómo la supervisión de la CNMV sobre las plataformas de crowdlending puede generar una interpretación equívoca del concepto de aportaciones a este tipo de actividad. La CNMV no aporta seguridad a las aportaciones de los inversores, y su supervisión no protege elementos tan concretos como esas aportaciones. Confundir ambos conceptos puede inducir a los inversores a asumir riesgos que de otro modo habrían descartado.

Qué es el Reglamento ECSP y por qué existe

El Reglamento Europeo de Proveedores de Servicios de Financiación Participativa, conocido como ECSP por sus siglas en inglés (Regulation EU 2020/1503), tiene como finalidad central crear un marco regulatorio homogéneo para la Unión Europea en cuanto a las plataformas de crowdfunding. Desde su aplicación, cualquier plataforma que desee captar inversores para financiar proyectos europeos debe contar con una autorización de la CNMV.

Qué te protege realmente la supervisión CNMV

La supervisión de la CNMV aporta a las plataformas de crowdlending una serie de garantías concretas:

Evaluación de la solvencia de los proyectos que se desean financiar.
Depósito de una ficha de información del inversor que detalle todos los datos del proyecto a financiar.
Separación de los fondos de los inversores respecto de los fondos de la empresa.
Advertencia de los riesgos de los proyectos.
Publicación de las tasas de impago de los proyectos.
Supervisión continua por parte de la propia CNMV.

Además, para los inversores no experimentados se establecen avisos reforzados, un test de adecuación respecto a los proyectos propuestos y límites a las inversiones de cada uno de estos inversores.

Qué NO te protege

A pesar de lo que aportan la supervisión de la CNMV y el ECSP, hay elementos que este régimen no protege:

La garantía de las aportaciones de los inversores a los proyectos.
La inclusión de las plataformas de crowdfunding en el Fondo de Garantía de Depósitos (quedan excluidas).
La viabilidad de los proyectos: la CNMV no puede determinarla.

Por tanto, es posible que plataformas reguladas ofrezcan proyectos con alta probabilidad de impago.

El caso de las plataformas no comunitarias

No todas las plataformas ofrecidas a inversores nacionales o europeos están reguladas bajo el ECSP. Existen plataformas que operan fuera de la Unión Europea, gestionadas bajo su propio regulador nacional. Por ejemplo, la plataforma financiera suiza Maclear no cuenta con autorización ni regulación de la CNMV, ya que Suiza no forma parte de la Unión Europea. No obstante, la plataforma cuenta con autorizaciones nacionales suizas.

Cómo verificar que una plataforma está autorizada

Existen registros oficiales donde se puede consultar a las plataformas autorizadas por la CNMV. Si una plataforma no aparece en estos registros, o bien aporta información del tipo «en proceso de autorización», el inversor debería dejar de considerarla una opción viable para sus aportaciones.

Para las plataformas que no sean nacionales, se podrá acceder a los registros nacionales de dichos países a través del propio sitio oficial de la plataforma.

La conclusión que importa

Aunque la supervisión de la CNMV y el ECSP aporten beneficios significativos a las plataformas de crowdlending, los inversores no deben confundir esa supervisión con una protección de sus aportaciones. Los beneficios ofrecidos a los usuarios no implican ninguna forma de garantía sobre sus aportaciones, ni la exclusión de riesgos, ni la promesa de un buen resultado. Aprender a diferenciar estos conceptos permite a los inversores aprovechar el beneficio de la regulación sin cargar con la ilusión de seguridad que proyecta la supervisión regulatoria.

Este artículo tiene fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. La inversión en crowdfunding y crowdlending conlleva riesgo, incluida la pérdida total del capital, y no está cubierta por fondos de garantía de depósitos. Verifica el registro de la plataforma y las condiciones vigentes antes de invertir.